第 776 章 大投機家重新出山

　　有時甚至這些可轉債的交易金額的規模，遠大於可轉債本身規模大情況。就是因為有些可轉債被金融市場中的機構和炒家多輪炒作，循環交易的結果。

　　和a股不同，a股股票的漲跌幅限制是±10%，每天的波動幅度是20%（註冊制還沒有開始實施）。而可轉債的漲跌幅限制是±20%，每天的波動幅度為40%。

　　還有，可轉債不但可以進行t+0交易，而且交易所還無需向監管機構繳納印花稅，很多券商所收取的可轉債交易的佣金也是極低的。

　　正是因為可轉債的這些特點，使得可轉債成了短線投機者的樂園。因此可轉債的總體規模雖然不大，但是在交易市場卻異常活躍，很多時候某些熱門個股的可轉債交易活躍度，甚至要超過股票本身。

　　大量的投機資金在其中博弈，使得可轉債交易成為了變相的合法的賭場。

　　李月祺雖然自詡為“大投機家”，但事實上，他已經很久沒有進行投機交易了。投機交易很多時候只適用於小規模資金短線逐利，因為投機市場規模有限。

　　像如今的奇蹟投資動輒數百億甚至數千億美元級別的鉅額資金，再進行投機交易，風險很大不說，獲利的機會還非常有限。這也是為什麼不論什麼樣的投資高手，在原始積累時期獲利能力驚人，但是到了資金積累到一定階段，都會轉向價值投資或者風險投資的原因。

　　比如被譽為世界上最大的單一股票的倫敦金現貨交易，每天交易的成交額高達數萬億美元，比英國全年的gdp還要高。

　　事實上參與倫敦金博弈的資金中，有絕大多數都動用了非常高的槓桿，倫敦金一般大額資金的槓桿率也有100倍，而銀行為中小額資金開出的的槓桿率高達200倍、300倍、500倍的，比比皆是。國外有些銀行甚至可以開到1000倍槓桿率。

　　正是因為有這麼大的槓桿率，才使得原本只有幾百億美元在裡面交易的倫敦金被放大成為一個每天成交額高達數萬億美元的超級市場。